據(jù)報道,2020年光伏政策框架已基本確定,總基調(diào)及操作辦法與2019年的政策相比不會發(fā)生大的變化,征求意見稿有望于近期印發(fā)。根據(jù)CPIA的預(yù)估,2020年新增有補貼的光伏項目將超過30GW。
光伏補貼快速退坡的影響逐漸被消化,2020年我國裝機量將恢復(fù)高增長,帶動全球需求增長20%以上;而行業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展,各環(huán)節(jié)的產(chǎn)能瓶頸基本消除,行業(yè)格局進入加速整合期。建議關(guān)注光伏各環(huán)節(jié)的龍頭公司.
隨著光伏投資成本的持續(xù)下降,光伏在全球不少區(qū)域都具備了經(jīng)濟性,成為當(dāng)?shù)刈罱?jīng)濟的能源形式,補貼政策對于裝機需求的擾動將趨于平緩。且由于不依賴于政府補貼,行業(yè)現(xiàn)金流將逐步趨于健康,龍頭公司將強者恒強。建議積極關(guān)注平價驅(qū)動下的行業(yè)中長期成長空間,以及短期預(yù)期修復(fù)帶來的投資機會,積極擁抱行業(yè)內(nèi)龍頭公司。
專家認為,明年的上網(wǎng)電價補貼政策會早于今年,有望在2020年一季度落地,將為明年新項目的落地并網(wǎng)提供更為充足的準備時間。因此預(yù)計明年國內(nèi)光伏新增并網(wǎng)容量將在今年疲弱需求的基礎(chǔ)上實現(xiàn)較快增長。海外方面,我國單晶PERC組件價格的下跌將擴大海外光伏平價上網(wǎng)的范圍,有利于刺激海外需求持續(xù)釋放。明年全球光伏需求有望保持較快增長,國內(nèi)需求相比今年將明顯回暖。
國信證券認為,2019年國內(nèi)裝機潮已在三季度尾逐步放量,且大概率將加碼2020年需求,同時2020年為國內(nèi)最后一批新增光伏上補貼之年,國內(nèi)市場或?qū)⒂瓉怼敖K極搶裝”。全球視角下,全球178個國家已簽訂巴黎協(xié)定,將逐步加大對光伏發(fā)電需求,預(yù)計全球光伏新增裝機仍將保持高速增長。2020年光伏需求端增長迅速,產(chǎn)業(yè)鏈三條主線強邏輯待驗證:一、下半年國內(nèi)戰(zhàn)場將逐步成為光伏行情主焦點;二、電池片環(huán)節(jié)預(yù)期已至低點,關(guān)注產(chǎn)能及技術(shù)產(chǎn)品超預(yù)期釋放帶來的成長空間。三、2019至2020年,隨著異質(zhì)結(jié)及PERC+等新技術(shù)導(dǎo)入,設(shè)備廠商將率先受益于新產(chǎn)品訂單釋放,關(guān)注擁有多代電池片核心設(shè)備積累及研發(fā)的相關(guān)標的。